L’Espagne enregistre une hausse de 64 % des capitaux mobilisés sur le marché des fusions-acquisitions au premier trimestre 2026

Le marché transactionnel espagnol aborde 2026 avec une divergence marquée entre volume et montant : si le nombre d’opérations de fusions-acquisitions a reculé de 18 % par rapport à la même période de l’année précédente, les capitaux mobilisés ont en revanche bondi de 64 % en glissement annuel. D’après le rapport trimestriel de TTR Data, le marché a enregistré au premier trimestre un total de 688 transactions pour un montant agrégé de 36,219 milliards d’euros — signe que, si les opérations sont moins nombreuses, elles sont en revanche de plus grande envergure.

Répartition des opérations réalisées

• Les opérations de fusions-acquisitions (M&A) ont concentré le volume le plus important du marché, avec 279 transactions totalisant 22,254 milliards d’euros, confirmant ainsi leur rôle prépondérant au sein du marché transactionnel.
• Le Private Equity a quant à lui recensé 84 opérations, pour un montant total de 9,657 milliards d’euros.
• Le segment du Venture Capital a comptabilisé 132 transactions, avec un taux de finalisation particulièrement élevé — 129 opérations menées à terme — représentant un montant de 1,218 milliard d’euros.
• Les acquisitions d’actifs ont totalisé 195 opérations, pour un volume global de 3,090 milliards d’euros.

Dans l’ensemble, cette répartition témoigne d’un marché transactionnel hétérogène, dans lequel les opérations de M&A continuent de dominer par leur poids économique, tandis que le venture capital se distingue par son taux de réalisation élevé et les acquisitions d’actifs maintiennent une présence significative en nombre de transactions.

Les secteurs les plus actifs

Sur le plan sectoriel, l’immobilier s’est imposé comme le secteur le plus actif du marché transactionnel espagnol sur la période analysée, avec 151 transactions — bien qu’il accuse un recul de 16 % par rapport au premier trimestre 2025.

En deuxième position, le secteur Internet, Logiciels et Services informatiques a enregistré 69 transactions, soit une baisse annuelle de 13 %.

Le secteur des Services aux entreprises et aux professionnels a pour sa part totalisé 54 transactions, affichant une légère progression de 2 % par rapport au premier trimestre 2025.

Opérations transfrontalières : une dynamique internationale soutenue

S’agissant des opérations transfrontalières, les acquisitions réalisées par des entreprises espagnoles à l’étranger (outbound) ont atteint 102 transactions pour une valeur agrégée de 14,383 milliards d’euros, dont 84 ont été finalisées. Les États-Unis, le Royaume-Uni et le Portugal se sont révélés être les marchés de prédilection des sociétés espagnoles, tant en nombre d’opérations qu’en montants investis.

Du côté des acquisitions inbound — c’est-à-dire celles réalisées par des investisseurs étrangers en Espagne —, on dénombre 204 opérations, dont 158 finalisées, pour une valeur totale de 17,343 milliards d’euros. La France, le Royaume-Uni et les États-Unis figurent parmi les principaux pays investisseurs, ce dernier se distinguant par le volume des capitaux engagés, avec des opérations dépassant 6,259 milliards d’euros.

Perspectives pour le reste de l’année

En dépit du repli observé au premier trimestre, le marché espagnol des fusions-acquisitions repose sur des bases solides. L’évolution du contexte économique, la stabilité réglementaire et la reprise progressive de certains secteurs seront déterminantes pour établir si ce recul traduit une tendance structurelle ou n’est qu’un simple ralentissement conjoncturel en début d’exercice.

Source: TTR Data (Transactional Track Record)